Bir yatırım veya al/sat yaptığımızda hemen kâra geçsin ve hep yükselsin istiyoruz. Ancak verilere baktığımızda bunun bir hayal olduğunu ve al/sat yapanların büyük çoğunluğunun zarar ederek bir süre sonra market dışında kaldığını görüyoruz. Alttaki anket sonuçlarına göre al/sat yapanların yüzde 82’si zarar ediyor. Farklı marketler için yapılan çeşitli anketlerde zarar edenlerin oranının yüzde 95’e kadar çıktığına tanık oluyoruz.
Peki biz kâr etmek için ne yapabiliriz?
Önümüzde kripto marketi için bir boğa yaşayacağımıza inanıyoruz. Bu nedenle ilk akla gelen yol, portföyümüzün üzerinde oturmak ve tepe geldiğinde de satmak. Böylece büyük kârlar elde edip daha ferah bir hayat sürmeyi planlıyoruz. Hedefimiz belli ancak burada kritik bir soru var: Tepe neresi?
Bunu bilen biri olsaydı zaten trilyon dolarları olurdu. Dip ve tepeleri bilmek mümkün değil dersek ancak kimilerinin de piyasada kâr ettiğini biliyorsak o zaman kâr elde etmenin çeşitli stratejilerle mümkün olduğu sonucuna varabiliriz. Bugün bunlardan risk metriği ve DCA (dollar cost averaging: dolar maliyet ortalaması) stratejisine bakacağız. Hem alırken hem de satarken uygularsak ne sonuçlar alabiliriz, bunu inceleyeceğiz.
Basit bir DCA örneğiyle başlayalım:
Son 48 ayda her ay 100 dolarlık Bitcoin veya Ether alsaydık her biri için 4.800 dolar yatırım yapmış olurduk. Bunun sonucunda bugün Bitcoin’de yüzde 187 kâr ile 13.810 dolar ve Ether’de yüzde 232 kâr ile 15.975 dolar değerlerini görmüş olurduk. Ne zaman satacağımıza ise bir hedef belirleyerek karar verebilirdik.
Üstteki yöntem fena değil diyebiliriz. Ayı marketinde maliyetimize yaklaşıyor hatta altına iniyor ancak boğa marketinde güzel kârlar bırakıyor. Ayrıca bu yöntemi trendi güçlü, yükselmesi muhtemel altcoinlerde uygulasak çok daha yüksek oranlarda kâr etmek mümkün olabilir. Ancak burada şu soruyu halen cevaplayamadık: her ay düzenli alıyoruz tamam da ne zaman satacağız?
Bunun için DCA ile birlikte bir risk metriği oluşturmamız derdimizi çözecektir. Alttaki görselde Bitcoin için üretilmiş bir risk metriği görüyorsunuz. Bu metrik 0 – 1 arası çalışıyor. Marketin çoğu dönemi 0.1 – 0.6 arasında geçiyor. 0.7 ve üzerinde ise sadece yüzde 5 civarı kadar gün geçiriyoruz (125 + 80 + 18 = 223 gün). Dolayısıyla risk metriğine göre kâr almayı planlarsak tam tepede olmasa da bu yüzde 5 bölgesinde satış yapacağımızı düşünebiliriz.
Peki bu risk metriği nasıl hesaplanmış? Aynı metrik altcoinlerde de kullanılabilir mi?
Bu metriğin sahibi Benjamin Cowen ve bu içeriğe erişmek için aylık 99 dolar ödememiz gerekiyor. Bitcoin ve 20 kadar altcoin için çalışır durumda. Kendisinin bu metrikten bahsettiği video ve yazılarda Bitcoin’in aktif olduğu süre, hareketli ortalamalar, çeşitli indikatörler ve regresyon grafiklerini kullandığını belirtiyor. Her ay buna 99 dolar vermek istemiyorsak benzer şekilde çalışacak ücretsiz bir metriği kendimiz üretebiliriz.
Ev yapımı risk metriği:
Oluşturduğum 2025 endeksli risk metriğine göre 0.1 – 0.5 arasında kademeli alımlar yapıp 0.6 veya 0.7 üstünden itibaren kademeli satışlara başlarsak güzel kârlar elde edebiliriz. Şu an bu metrik 0.56 civarında. Merak edenler için nasıl çalıştığından bahsedeyim.
Risk metriğinin içeriği:
Fiyat, onchain, TVL, sosyal veriler. Fiyat için tepe olarak 150.000 doları aldım çünkü logaritmik regresyon modeli 2025 sonlarına doğru bu fiyatın gelebileceğini gösteriyor. Mayer Multiple ve Pi Cycle Top indikatörleri fiyata göre çalışıyor ve önceki döngü tepelerini çok iyi tespit etmişler. Yatırımcı davranışlarını ve durumlarını gösteren iki adet onchain verisi (MVRV, NUPL) risk metriğine yüzde 30 oranında etki ediyor.
Merkeziyetsiz finans tarafında yatırımcı davranışlarını görmek için akıllı kontratlarda kilitli olan varlıklara yüzde 10 oranında yer verdim. Son olarak Google trend skoruna ve YouTube izlenme sayılarına yüzde 20 pay ayırdım.
Risk metriğini kullanıp kademeli olarak al/sat yapılırsa ne kadar kâr elde edilebileceğine bakalım:
Diyelim ki şimdiye kadar 0.1 – 0.5 risk metriği bölgesinden 30.000 dolar ortalama ile bir adet Bitcoin aldım (yani yatırım miktarım 30.000 dolar). Herhangi bir ekleme yapmadan sadece 0.7 – 1 bölgesine geldiğinde satış yapmak istiyorum:
0.7 bölgesinden satışlara başlayacağım için portföyümü 15 eşit parçaya bölüyorum. 0.7 gelince 1/15, 0.8 gelince 2/15, 0.9 gelince 4/15, 1 gelince 8/15 oranında satışlar yaparak kâr almayı planlıyorum diyelim.
- 0.7 için tahmini fiyat: 75.000 dolar
- 0.8 için tahmini fiyat: 90.000 dolar
- 0.9 için tahmini fiyat: 120.000 dolar
- 1 için tahmini fiyat: 150.000 dolar
Portföyümün her bir parçasının maliyeti: $30.000/15 = $2.000
- 0.7 seviyesinde 1 birim satış: ($75.000/$30.000) * ($2.000*1) = $5.000
- 0.8 seviyesinde 2 birim satış: ($90.000/$30.000) * ($2.000*2) = $12.000
- 0.9 seviyesinde 4 birim satış: ($120.000/$30.000) * ($2.000*4) = $32.000
- 1 seviyesinde 8 birim satış: ($150.000/$30.000) * ($2.000*8) = $80.000
Portföyümün toplam değeri: 5+12+32+80 = $129.000
Eğer portföyümü 150.000 dolar seviyesine kadar tutsaydım 21.000 dolar daha çok kâr elde edebilirdim ama şu riski satın almış oldum: Diyelim ki market 125.000 dolar seviyesine çıktı ve düşmeye başladı. Bu durumda hiç kâr alamadan panik yapabilirdim. Ama DCA + risk metriği sayesinde ben zaten 30.000 dolar maliyetimi kenara ayırmakla birlikte 19.000 dolar kâr realize etmiş oldum ($5.000 + $12.000 + $32.000 = $49.000).
Bitcoin fiyatı $150.000 seviyesine gelmiş olsa bile 129.000 dolar fena bir miktar değil. Arada yüzde 14 fark var ancak bu sistemi kullanarak garantici gitmeye ve bu riski satın almaya değer diye düşünüyorum. Ayrıca market dipleri geleceği zaman en dibi bulmak yerine benzer şekilde kademeli alımlarla portföyümü hazırlamayı hedefliyorum.
Bu metriğe nereden ulaşabilirsiniz? Şimdilik bir Google Docs olarak mevcut ancak yakında bir web sitesinde ücretsiz olarak bulabileceksiniz: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1A8KSvupTmbmkco3nOayXgiM3z_j6bq1MHG-g7yA2uZw/edit#gid=2011961339
Piyasa düşerse ne yapmak gerekir?
ABD’de seçim yılı olduğu için herkes piyasanın yukarı gideceğini düşünüyor. Ancak Fed’in faizleri yüzde 5.5 civarında tuttuğunu, enflasyonun yüzde 3 üzerinde yapışkan kaldığını ve yüzde 2 civarına kolay kolay düşmeyeceğini, bu sebeplerle işsizlik yüzde 4 üzerine çıkana kadar sıkı para politikasına devam edileceğini unutmamamız gerekiyor. Tahminlere göre ilk faiz indirimi Eylül 2024’te gelecek gibi duruyor.
Geçmişte Fed’in faizleri düşürdüğü tarihlere bakarsak piyasaların yüzde 20-40 civarında düştüğünü ve ancak sonrasında bir yükselişin başladığını fark ediyoruz. Bu nedenle portföyümüzü yüzde 100 altcoinlerde tutmak yerine bir miktar Bitcoin, Ether, stablecoin ile dengelememiz çok faydalı olacaktır. Bu yaklaşım tabii ki elde edilebilecek kârları düşürüyor ama akıllı düşersek kalkmamız ve güzel kârlar elde etmemiz daha kolay olacaktır. Kısacası, tamamen altcoinlerde olma dönemi değil diyebiliriz.
Globalde çok karmaşık bir dönemin içerisindeyiz. Ayrıca kripto marketinin dinamikleri her geçen gün değişiyor. ABD seçimleri, İran-İsrail gerginliği, Bitcoin Spot ETF onayları, halving etkisi ve daha birçok konu başlığı. Bu nedenlerle Fed’in kararları veya benzer örneklerle geçmişte yaşanan olayların gelecekte ne olacağını net olarak göstermediğini söyleyebiliriz. Ancak bu bilgileri yolumuzu aydınlatan indikatörler gibi kullanabiliriz. Umarım hepimiz riskimizi iyi bir şekilde yönettiğimiz, bol kazançlı bir 2024 ve 2025 geçiririz.
