Son dönemde sosyal medyada Ethereum’un yerel tokeni Ether’e (ETH) dair olumsuz yorumlar artıyor. Kripto yatırımcıları ETH’nin hareketsiz bir varlık haline geldiğini ve değer kaybına uğradığını iddia etse de piyasa dinamikleri bu görüşün aksine farklı sinyaller veriyor.
Ethereum blokzincirindeki hareketlilik ve trader’ların ETH ile ilişkili türev ürünlere yoğun ilgisi daha yüksek fiyat beklentilerini gündeme getiriyor.
CoinGlass tarafından sağlanan verilere göre sürekli ve standart vadeli işlem sözleşmelerindeki toplam açık pozisyonlar 6,32 milyon ETH’ye ulaştı. Söz konusu metrik toplam 27 milyar dolar değerine ulaşırken yılbaşından bu yana yüzde 17’lik bir artış yaşadı. Açık pozisyonların fiyatla birlikte artması genellikle yükseliş trendinin işareti olarak görülüyor. ETH fiyatı Kasım ayında yüzde 35’lik bir yükselişle 3 bin 400 dolar seviyesine ulaşarak lider kripto para Bitcoin ile aynı oranda değer kazandı.
Velo platformunun verilerine göre üç aylık ETH vadeli işlem sözleşmeleri ile spot fiyatlar arasındaki fark Binance, OKX ve Deribit gibi offshore borsalarda yıllık yüzde 16’ya yükseldi. Aynı dönemde Chicago Ticaret Borsası’nda prim oranı yüzde 14’e çıktı.
Bu durum dikkat çekici çünkü vadeli işlem ve spot piyasalar arasındaki fiyat farkından yararlanmayı amaçlayan stratejiler ABD’de listelenen spot ETH ETF’lerine yönelik ilgiyi artırabilir. Bu strateji spot ETF’de long pozisyon alırken eşzamanlı olarak vadeli işlemlerde short pozisyon açarak uygulanıyor.
Deribit’teki ETH opsiyon piyasasında da hareketlilik arttı. Açık pozisyondaki sözleşme sayısı 2 milyonu aşarak Haziran sonundan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Nominal açık pozisyon değeri ise 7,33 milyar dolar seviyesinde seyrediyor.
Ether tabanlı uygulamalar ilgi tazelendi
ETH fiyatlarındaki bu yükseliş Ethereum tabanlı uygulamalara kilitlenen toplam varlık değerini de artırdı. Çarşamba itibarıyla bu değer Mayıs 2022’den bu yana ilk kez 65 milyar doları gördü. Ağda kilitlenen varlıkların büyük kısmı üç ana protokolde yoğunlaşıyor. Lido 32 milyar dolarlık likit stake, Aave 26 milyar dolarlık borç verme varlıkları ve EigenLayer 14 milyar dolarlık restake fonlarına sahip.
Siyasi faktörler de ETH talebinde etkili olmuş görünüyor. Donald Trump’ın başkan seçilmesi, bazı yatırımcıların merkeziyetsiz finans piyasasında yeni bir boğa dönemi beklentisini artırdı. Trump’ın kampanya sırasında kripto regülasyonlarını hafifletmeye yönelik söylemleri ABD’deki DeFi projelerinin faaliyetlerini kolaylaştırabileceği beklentisi yaratarak ETH ve diğer DeFi tokenlerinin değerini yukarı taşıdı.
