Bernstein raporuna göre Robinhood Chain, ana ağ lansmanından sonraki ilk yedi günde 3,1 milyar dolarlık merkeziyetsiz borsa hacmine ulaşarak DEX işlem hacminde en büyük beş blokzincir ağı arasına girdi.
Robinhood’un 1 Temmuz’da kullanıma açtığı Robinhood Chain, ilk haftasında yaklaşık 3,1 milyar dolarlık merkeziyetsiz borsa (DEX) işlem hacmi oluşturdu. Bernstein analistlerinin The Block ile paylaştığı araştırma notuna göre bu performans, ağı DEX işlem hacmi bakımından en büyük beş blokzincir arasına taşıdı. Raporda ayrıca ağ üzerinde yaklaşık 65 bin kullanıcının toplam 300 milyon dolar değerinde stablecoin ve 13 milyon dolar değerinde tokenlaştırılmış hisse senedi bulundurduğu belirtildi.
Bernstein’da Gautam Chhugani liderliğindeki analist ekibi tarafından hazırlanan rapor, Robinhood Chain’in kısa sürede elde ettiği işlem hacminin dikkat çekici olduğunu ortaya koyarken, ağın tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları ve finansal hizmetler alanındaki stratejisini de öne çıkardı. Robinhood, zinciri yalnızca kripto işlemleri için değil, hisse senetleri ve diğer finansal ürünlerin blokzincir üzerinde işlem görmesini sağlayacak bir altyapı olarak konumlandırıyor.
Robinhood Chain Arbitrum tabanlı altyapıyla çalışıyor
Robinhood Chain, Ethereum üzerinde çalışan Arbitrum tabanlı bir Katman-2 ağı olarak geliştirildi. Şirket, ağı finansal hizmetler ve tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları için tasarlarken, dış geliştiricilere açık izin gerektirmeyen bir ekosistem oluşturdu.
Ekosistemde Uniswap, Morpho, Lighter, Chainlink ve BitGo gibi projelerin entegrasyonları bulunuyor. Ağın sunduğu ürünler arasında tokenlaştırılmış hisse senetleri, merkeziyetsiz borç verme hizmetleri ve sürekli vadeli işlem (perpetual futures) piyasaları yer alıyor.
Robinhood’un tokenlaştırılmış hisse senetleri ABD dışında 120’den fazla ülkede kullanıma sunuldu. Bu varlıklar merkeziyetsiz borsalarda günün her saati işlem görebiliyor. Kullanıcılar bu token’ları teminat olarak gösterebilirken, aynı zamanda borç verme havuzlarına yatırarak getiri elde edebiliyor.
Borç verme tarafında ise Robinhood, Morpho ile iş birliği yaptı. Bu kapsamda uygun kriterleri sağlayan ABD’li kullanıcılar, Robinhood uygulaması üzerinden USDG isimli dolara endeksli stablecoin’i ödünç vererek yıllık yüzde 7’ye kadar getiri elde edebiliyor. Sürekli vadeli işlem altyapısı ise Lighter tarafından sağlanıyor. Şirket ayrıca Robinhood kullanıcılarını teşvik etmek amacıyla 11 milyon dolar değerinde LIT token ayırdı.
İlk haftadaki işlem hacminde meme coin’ler öne çıktı
Bernstein raporuna göre Robinhood Chain’deki ilk hafta işlem hacminin önemli bölümü spekülatif işlemlerden oluştu. Erken dönemde ağ üzerindeki işlem aktivitesinde meme coin’ler ağırlık kazanırken, daha sonra kripto ekosistemindeki profesyonel yatırımcıların likidite sağlamaya başlamasıyla kullanım alanı genişledi.
Raporda Robinhood’un uzun vadeli hedefinin ise ağı, hisse senetleri, emtialar ve sürekli vadeli işlemler gibi gerçek dünya varlıklarının işlem gördüğü bir platforma dönüştürmek olduğu belirtildi. Bu stratejide Bitstamp’in sağlayacağı likiditenin de önemli rol oynaması bekleniyor.
Bernstein verilerine göre Robinhood Chain, günlük bazda 809 milyon dolarlık DEX hacmine ulaşarak 24 saatlik işlem hacminde Solana ve BNB Chain’in ardından üçüncü sırada yer aldı. Ayrıca ağdaki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarında kilitli toplam varlık değeri (TVL), lansmandan sonraki ilk 15 gün içinde 100 milyon doları aştı.
Tokenlaştırılmış hisse senetlerinde rekabet artıyor
Robinhood Chain’in lansmanı, şirketin saklama temelli tokenlaştırılmış hisse modeliyle faaliyetlerini genişletmesini sağladı. Bu modelde bir sponsor şirket ilgili hisseleri satın alıp güvenli bir hesapta saklıyor ve karşılığında blokzincir üzerinde aynı varlığı temsil eden token’lar ihraç ediliyor.
Robinhood’un tokenlaştırılmış hisse senetleri daha önce yalnızca Avrupa Birliği’nde sınırlı kullanım alanına sahipti. Yeni ağ üzerinde ise 90’dan fazla hisse senedini temsil eden yaklaşık 13 milyon dolar değerindeki token işlem görüyor.
Aynı hafta içerisinde sektörde farklı bir yaklaşım da tanıtıldı. Ondo Finance, mevcut ABD düzenlemelerine uyumlu olduğunu belirttiği üçüncü taraf tokenlaştırılmış menkul kıymet modelini duyurdu. Şirket, kayıtlı bir transfer acentesi aracılığıyla token üretirken hissedarlık haklarını da token sahiplerine aktaran bir yapı kullandığını açıkladı. Ondo, bu modeli göstermek amacıyla bir ETF ve tek bir hisse senedini tokenlaştırdı.
Tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları büyümeyi sürdürüyor
Bernstein raporunda, tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının (RWA) genel kripto piyasasına kıyasla daha güçlü performans gösterdiği ifade edildi. Buna göre RWA pazarının toplam değeri 2025 yılı sonunda yaklaşık 35 milyar dolar seviyesindeyken, 2026 itibarıyla 51 milyar doların üzerine çıkarak yaklaşık yüzde 50 büyüdü.
Pazarın en büyük bölümünü yüzde 48 payla özel kredi ürünleri oluştururken, ABD Hazine tahvilleri yüzde 29 ile ikinci sırada yer aldı. Rapora göre zincir üstü RWA yatırımcılarının sayısı da yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 75 artarak 1 milyonun üzerine yükseldi.
Ethereum ve Provenance ağları ise birlikte zincir üstü RWA faaliyetlerinin yaklaşık yüzde 70’ine ev sahipliği yapıyor.
Bernstein, Robinhood hisseleri için “Outperform” tavsiyesini korurken hedef fiyatını 130 dolar olarak belirledi. Robinhood hisseleri ise 10 Temmuz itibarıyla 111,97 dolardan kapanış yaptı.
