Powell sekiz yıllık Fed başkanlığını bugün devretti
Jerome Powell, bugün itibarıyla Federal Rezerv Başkanlığı görevini resmen sona erdirdi. Sekiz yıl boyunca küresel ekonominin en kritik dönemlerinden birinde merkez bankasını yöneten Powell’ın koltuğuna, Senato tarafından geçtiğimiz Çarşamba onaylanan Kevin Warsh oturdu.
Kovid’den enflasyona zorlu bir dönemin mimarı
Powell, Fed’e 5 Şubat 2018’de Janet Yellen’dan devraldığı bir dönemde başladı. O tarihte yıllık enflasyon yüzde 2,3, işsizlik yüzde 4,1 ve politika faizi yüzde 1,25-1,50 bandındaydı. Sekiz yıl boyunca tablo dramatik biçimde değişti.
2020’nin başında patlak veren Kovid-19 salgını, Powell’ın en büyük sınavı oldu. Fed faizleri sıfıra yakın seviyelere indirdi, piyasaya trilyonlarca dolar likidite pumpaladı ve geniş çaplı varlık alımlarına başladı. Fed’in bilançosu 2018’deki 4,4 trilyon dolardan 2022’de yaklaşık 9 trilyon dolarlık zirveye ulaştı. Nisan 2026 itibarıyla bu rakam 6,7 trilyon dolar seviyesinde seyrediyor.
Salgın sonrasında talep patlaması ve tedarik zinciri krizinin tetiklediği enflasyon, Haziran 2022’de yüzde 9 ile 41 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Powell başlangıçta fiyat artışlarının geçici olduğunu savunmuş, ancak bu öngörüsü gerçekleşmeyince sert bir faiz artırım döngüsüne geçmek zorunda kalmıştı. Mart 2022’den Temmuz 2023’e kadar 11 faiz artırımı yapan Fed, politika faizini yüzde 5,25-5,50 bandına taşıdı. Enflasyonun yavaşlamaya başlamasıyla Eylül 2024’te indirim döngüsü başladı. Mart 2026 itibarıyla enflasyon yüzde 3,3, işsizlik yüzde 4,3 ve faiz yüzde 3,50-3,75 bandında bulunuyor.
Trump baskısı ve soruşturma gölgesi
Powell’ın her iki görev döneminde de Trump ile gerginlik yaşadığı bir sır değil. Faiz kararlarını beğenmeyen Trump, Powell’a yönelik zaman zaman hakarete varan açıklamalar yaptı. İkinci Trump döneminde bu gerilim yeni bir boyuta taşındı: Adalet Bakanlığı, Powell hakkında Fed binasındaki tadilat maliyetlerini konu alan bir soruşturma başlattı.
Soruşturma, Warsh’un Senato onay sürecini de doğrudan etkiledi. Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis, dava sonuçlanmadan Fed aday oylamasını bloke etti. Geçtiğimiz ay Başsavcı Jeanine Pirro’nun soruşturmayı kapatıp iç denetim birimine devretmesiyle tıkanan süreç kısmen açıldı ve Warsh’un önü açıldı.
Powell gitmedi, kurulda kalıyor
Görevi devretmesine karşın Powell’ın Fed’le ilişkisi sona ermiyor. Ocak 2028’de dolacak olan yönetim kurulu üyeliği görevini sürdürecek olan Powell, soruşturma tamamen kapanana kadar bankadan ayrılmayacağını açıkça ifade etti.
Nisan ayındaki son basın toplantısında bu kararını şöyle gerekçelendirdi: “Son üç ayda yaşananlar, süreci sonuna kadar takip etmekten başka seçenek bırakmadı.”
Hazine Bakanı Scott Bessent ve Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Tim Scott, Powell’ın kurulda kalma kararının onlarca yıllık gelenekle çeliştiğini savunuyor. Öte yandan analistlerin bir bölümü, yönetimin Fed’e yönelik baskılarının da emsalsiz olduğuna dikkat çekerek Powell’ın bu tutumunun anlaşılır olduğunu vurguluyor.
Warsh dönemi başlıyor
Warsh, Fed yönetiminde şekillenmesi beklenen yeni dönemde para politikasını hangi yönde götüreceğini henüz netleştirmedi. İran kaynaklı enerji şokunun körüklediği enflasyon baskısı ve bölünmüş bir FOMC tablosu, yeni başkanın önündeki en kritik dosyaların başında geliyor.
Powell ise kurulda sessiz bir üye olarak kalmayı vaat ediyor. Ancak Fed tarihinde bir önceki başkanın kurulda aktif biçimde yer aldığı bu tür bir geçiş süreci oldukça nadir görülüyor.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kaynak: The Hill
