Bu hafta global likidite ve risk metriklerinden bahsettikten sonra yeni fırsatların nerede olduğunu farklı platformlar üzerinden tarayalım.
Bitcoin ve Ethereum risk metriği
Bitcoin yeni zirveler yapıyor. Momentum pozitif göründüğü için risk metriği de 60 üzerine yerleşmiş durumda. Önceki yazılarımda bahsettiğim gibi bir miktar (yüzde 5) kâr alarak portföyümü taşıyorum.
Bitcoin risk metriği (60) kâr alma bölgesine giriş yapsa da Ethereum tarafında risk metriği daha düşük seviyede (25). Bitcoin’in yeni zirveler yapması, Ethereum ETF girişleri ve Ethereum odaklı geliştirmelerle ETH fiyatı pozitif hareketler gösteriyor (son üç ayda ETH yüzde 90 yükselmiş durumda). 2800 dolar kritik bir seviyeydi ve geçildi. Artık 3200 dolar civarları da geçilirse 3800-4000 dolara kadar pek bir direnç kalmıyor.
Global likidite analizi
Cross Border ekibinin yaptığı çalışmalar global likiditenin mayıs ayında tepe yaptığını ve yataya bağladığını gösteriyor. Eğer 180 trilyon dolar tepeyse ve riskli varlıklar da global likiditeyi 90 gün geriden takip ediyorsa bu bize ağustos ayında lokal bir tepe ya da döngü tepesini görebileceğimizi gösteriyor.
Bu veriyi güncellemeye devam edeceğim. Bu veriye güveniyorsanız çok riskli altcoin projeleri yerine daha garanti seçeneklere yönelebilirsiniz. Tabii ki burada kişinin risk iştahı ve risk yönetim tercihleri devreye giriyor.
Trendlere genel bakış (Messari, Dexu, Dune)
Genel verilere baktıktan sonra şimdi trendlere bakalım. Messari üzerinden bir inceleme yaptığımızda Bitcoin, Pumpfun, ETF duyuruları, Ethereum, Ripple, Stellar geliştirmeleri ilk sıralarda yer alıyor. Eğer içerik üretiyorsanız bu konulardan bahsetmek daha geniş kitlelere ulaşmanızı da sağlayabilir.
Dexu üzerinden proje bazlı bir bakış attığımızda Bitcoin, Pumpfun, Ethereum ile birlikte Hyperliquid, Pengu, GMX, Anoma gibi projelerin ön plana çıktığını görüyoruz (GMX hack’lendiği için listede yer alıyor).
Altcoin projelerine sektör bazlı baktığımızda ise Kaito’nun önde olduğunu görüyoruz. Çünkü Tokenless (henüz piyasada olmayan) ve Social-Fi projelerinin neredeyse hepsinin Kaito’da bir kampanyası mevcut durumda.
Dexu ve Dune gibi platformlar üzerinden yaptığım analizler kendi ürettiğim tabloya da benziyor. Buna göre yakın zamanda memecoinler, merkeziyetsiz borsalar (DEX & türev), InfoFi (bilgi finansı) projeleri ön planda olmaya devam ediyor.
Piyasada proje bazlı öne çıkanlar
Katman-1 projelerini birbiriyle kıyasladığımızda Solana ekosisteminin iyice oturduğunu, Sui – Sei – Hyperliquid ekosistemlerinde fırsatlar olduğunu görüyoruz.
DeFi (merkeziyetsiz finans) projelerini incelediğimizde kilitlenen varlık miktarı (TVL), işlem gelirleri (fees), revenue (gelir) metrikleri bize hangi projenin uzun vadede daha sürdürülebilir bir model olduğunu gösterir. Buna göre AAVE, Etherfi, EigenLayer, Uniswap, Lido, Sky gibi projeler gayet iyi modeller sunuyor.
Kârlılık odaklı değerlendirmeler
Sadece kârlılığa bakarım derseniz DefiLlama üzerinden son bir haftada para basan projeleri filtreleyebiliriz. Buna göre Tether (USDT) ve Circle (USDC) bir kenara bıraktığımızda Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium, Axiom gibi projelerin ön plana çıktığını görüyoruz.
Ağırlıklı olarak yeni trendlerden ve altcoin’lerden bahsettiğim bir yazı oldu. Uzun zamandır Bitcoin yoğun bir portföy taşımanın öneminden bahsettim. Yanına ise riski düşük Ethereum ve Solana gibi ilk sıralarda yer alan kendini kanıtlamış projeleri eklediğimden söz ettim. Şimdi biraz da piyasanın verdiği güvenle küçük miktarlarda denemeler yaptığımı paylaşıyorum.
Portföy ve risk yönetimi
İnsanların altcoin’lerden daha sık bahsetmeye başladığı bu dönemde eğer Ethereum da beklenen yükselişi gösterirse altcoinler için birkaç haftalık pozitif bir pencere açılması muhtemel. Bu zamanı iyi değerlendirip kâr alabileceğimiz bir sistem inşa edebiliriz.
Logaritmik regresyon grafiği bize fair value (makul değer) için yaklaşık 4 trilyon doları gösteriyor. Daha önceki döngülerde toplam market değeri bu makul değerin 20 katına (2013 yılında), 10 katına (2017 yılında), 4 katına (2021 yılında) ulaşmış.
Bu döngü 2 katına ulaşırsa bu toplam market değerinin 8 trilyon dolara çıkabileceğini gösterir. Bu durumda istediğimiz hedeflere ulaşıp kâr almak için bir sistem çalıştırmamız mantıklı olacaktır.
Sonuç ve tavsiyeler
Her yazımda olduğu gibi risk yönetimi ve cüzdan güvenliği konularını hatırlatmak istiyorum. Piyasa yeşile döndüğü zaman her yerden fırsatlar fışkırıyor. İnsan da bir hevesle kendini kaptırıp ani kararlar verebiliyor. Böyle aksiyonlar alacaksanız kendinize ayrı bir cüzdan açıp içine kaybedebileceğiniz kadar bakiye eklerseniz en azından kayıp miktarınız belli olur, kazanırsanız zaten ne âlâ.
Risk yönetimine baktığımızda ise ben halen çoğunlukla Bitcoin ve Ethereum tutmaya devam ediyorum. Soğuk cüzdan ve farklı Web 3 cüzdanları kullanarak riski minimize etmeye çalışıyorum. Stabilcoin tutarak airdrop, faiz gibi ekstra getiriler kovalamaya çalışıyorum. Sizlere de risk yönetimine öncelik vererek güzel kazançlar elde etmenizi diliyorum.
